群兴玩具在回复中表示，公司已于去年1月明确了业务由玩具生产经营向玩具渠道经营的升级转型思路，放弃原有低端玩具制造业，利用多年在玩具产业的渠道资源、经验及核心销售骨干，快速实现渠道营收，预计2018年1季度公司将产生玩具渠道业务营收。

　　营业收入在去年第三季度突然为0，营业成本为0，存货为0你很难想象，这种情况就发生在2011年才在A股上市的群兴玩具（002575，SZ）身上。

　　交易所也注意到了这种异常的情况。近日，群兴玩具的主业以及未来发展情况遭到深交所问询，随后，群兴玩具在回复中表示，公司已于去年1月明确了业务由玩具生产经营向玩具渠道经营的升级转型思路，放弃原有低端玩具制造业，利用多年在玩具产业的渠道资源、经验及核心销售骨干，快速实现渠道营收，预计2018年1季度公司将产生玩具渠道业务营收。

　　对此，《每日经济新闻》记者于1月21日~24日实地探访群兴玩具转型之路，了解目前的转型进展。

　　“你要去群兴啊？是大厂哦”，澄海当地一位的士师傅在听到记者要去的地方时，发出这样一声感慨。然而，在手机地图导航上，群兴玩具显示的地址仍然是“广东省汕头市澄海区莱芜经济开发试验区莱美工业区”，这个地址也正是其原全资子公司广东万丰润文化公司的注册地。

　　1月22日，《每日经济新闻》走访该厂址，发现其原厂址名称已从“群兴玩具”变为“万丰润”，在万丰润两栋大楼之间，一家群兴玩具专卖店赫然夹在其中。附近当地人也向记者证实称，“万丰润厂原来就是群兴玩具，只是后来改名叫万丰润文化公司了。”在附近的当地人眼里，群兴玩具只是改了个名字而已。

　　实际上，万丰润文化公司早已不是群兴玩具的子公司。早在2016年12月，群兴玩具公告称，为盘活存量资产、优化资产结构，以2206.79万元的交易对价将持有的全资子公司广东万丰润文化发展有限公司100%股权转让给汕头市毅博玩具科技实业有限公司。

　　值得注意的是，群兴玩具在回复深交所问询函中表示，为推动公司玩具生产销售业务向玩具渠道经营业务升级转型，公司投资设立全资子公司歌乐宝（汕头）网络科技有限公司（以下简称歌乐宝公司）作为投资建立B2B+O2O玩具渠道电商系统的实施主体，推动公司玩具产业升级转型第一阶段落地实施。截至目前，该子公司已完成工商注册登记。

　　根据业务升级转型第一阶段实施方案，群兴玩具将相关房产划转至歌乐宝公司用于建立玩具生产商线下展示体验实体店。群兴玩具方面表示，一方面，公司对厂房主楼办公区进行了装修，也对整个大楼电梯实行了维护，同时为配合后续体验店搭建的消防安全需要，对厂房各楼层进行了消防改造及配套设施维护，为后续体验店的顺利营业做好前期安全准备工作；另一方面，针对厂区与马路主干道交通不畅的瓶颈问题，公司正在积极联系当地政府加快道路建设，预计2018年一季度能顺利完成全部道路建设。

　　《每日经济新闻》记者查询工商登记发现，歌乐宝公司的注册地为“汕头市澄海区岭海工业区清平路北侧群兴工业园2幢1楼之一”，群兴玩具方面也向记者证实该地正在建设线下展示体验实体店。耐人寻味的是，在手机地图导航上并未能搜到该地方，对于工商登记显示的街道名字清平路，当地人更是表示闻所未闻。

　　1月23日，在经过多番询问和沿途搜索后，当地一摩托车司机带着记者找到了歌乐宝公司的注册地。从省道上便可清晰望见不远处大楼顶上“群兴股份”四个红色的大字。

　　巧合的是，记者发现，这个注册地也正是群兴玩具当初上市宣布的募投项目生产基地。2011年4月，群兴玩具在深交所上市，上市募投项目分别为新建电子电动塑料玩具生产基地项目、研发检测中心建设，项目选址正是汕头市澄海区岭海工业园，用地面积3.05万平方米。

　　2016年9月，《每日经济新闻》记者曾走访该募投基地，发现该基地已经用于仓库，基地出来的部分路面被黄泥覆盖，雨后显得坑坑洼洼泥泞不堪，道路两边杂草、野花丛生。

　　如今，时隔一年多时间，外面坑坑洼洼的道路已经得到较大修缮，只是主楼面对的空地上依然堆积了杂草和泥土，群兴玩具大楼门口更是铺着一层黄沙。肉眼可见，办公大楼分为东、中、西三栋楼连接而成的楼群，楼高7~8层。主楼、东西侧大楼的大门均被锁，显得异常空旷和安静。

　　看守的保安告诉记者，目前东侧大楼一层少部分用作仓库。但对于主楼是否用作建设线下展示实体体验店、是否有动工装修，该保安则表示并未听说也并不知情，目前该楼仅有四、五个人在上班。

　　从去年1月群兴玩具确定方案后，群兴玩具的转型已持续了一年多时间，但从《每日经济新闻》记者走访调查中发现，目前厂房仍然难觅体验店踪影。虽然主楼门窗紧闭，但透过窗户可以看到内部地面散落一地的灰尘，未有装修的痕迹，与2016年9月记者走访调查相比并无较大差别。

　　当日下午1点30分左右，记者见到了一位自称来公司上班的员工，当记者向其说明来意后，该员工表示，一切采访需联系证券部，由证券部作为窗口对外回应。

　　“前面的路是市政路，我们也在催政府修缮，路都没完全修好，里面体验店怎么弄呢？而且是消防先搞，当然这是决策层和管理层的工作安排，具体我也不清楚。”在记者追问下，该员工表示，玩具生产业务转让出去后，工厂已不再需要那么多工人，此外，也有一些人在北京办公。

　　“原来计划是建体验店我也是看上市公司公告来的，具体需要你们去问董秘办的人。”该员工欲言而止，最后又表示。

　　群兴玩具方面表示，在快速推进线下展示体验实体店建设的同时，公司同步对O2O电商平台的实施方案进行论证与设计，并依据已确定的业务模式正在从访问层、应用层、支撑层进行整个电商系统架构的设计与搭建，对电商系统架构及各模块管理功能反复论证、修订、完善。鉴于电商系统平台建设周期长、投入大、风险性较高，待整个电商系统架构及各功能管理模块方案最终定稿后，公司将以访问层的PC端作为系统研发切入点，分步稳健推进整个电商系统的研发。

　　与此同时，为了助力玩具渠道经营业务的开展，群兴玩具也通过出售对外投资股权来回笼资金。2014年1月，群兴玩具以参股方式投资注册资本金1.24亿元获得广东粤科融资租赁有限公司20%股权。2016年9月，群兴玩具公告，以约1.65亿元出售所持有的粤科租赁20%股权。财报显示，粤科租赁是群兴玩具旗下唯一赚钱的联营公司。

　　对于自己选择的转型之路，群兴玩具显得雄心勃勃。在回复深交所的问询函中，群兴玩具就指出，与其他玩具制造业上市公司业务升级转型方式不同，公司玩具业务升级转型继续聚焦玩具产业，通过搭建线下实体店、开通线上电商店，充分发挥汕头市玩具企业总量规模优势、品类齐全优势、辐射全国优势，实现玩具产品资源的大整合，建成国内玩具生产企业数量最多、玩具品种最全的实体商场和专业电商平台，同时积极利用公司在玩具制造业积累多年的渠道、经验，吸引国内外采购商、贸易服务代理商、玩具零售商、批发商进驻参观采购，实现企业致力于成为服务于全球玩具供应商、推动婴童健康成长的经营目标。

　　“虽然澄海做玩具，但在澄海却买不到玩具，你信不？”澄海一位玩具从业者一句话向记者说出了当地玩具产业的现状。他表示，澄海玩具产业没有高附加值环节，尤其是流通模式发展滞后，以前的产品销售模式需要依赖各地玩具展览会等展销平台。总而言之，澄海玩具缺乏渠道门店，商贸流通市场长期缺失。

　　《每日经济新闻》记者了解到，实际上，早期澄海的塑料玩具，主要通过中间商人转运，经过浙江义乌和汕头潮阳峡山捷佐展览服务、揭阳普宁流沙等地行销全国。义乌小商品市场是全国最大的小商品市场，义乌的很多公司都在澄海设立专门的办事处，与玩具厂家建立稳定的购销关系。群兴玩具的实控人林伟章同时也是义乌澄海商会的名誉会长。

　　从这一层面上来看，群兴玩具选择的转型之路似乎没有错，然而，不仅仅是群兴玩具，不少当地企业正试图弥补澄海的这一短板。2016年，由国内物流龙头企业宝供物流集团和奥飞娱乐（002292，SZ）联合投资建设的澄海宝奥商贸城正式竣工，目前一期已于2016年4月开业，二期尚待建设。

　　值得一提的是，宝奥城项目建设内容包括国际玩具采购平台、整合物流平台、国际会展商务平台、国家级电子商务平台以及创意研发中心、金融服务中心和综合行政服务中心，功能定位与群兴玩具的转型后颇为相似，此外，宝奥城的位置距离群兴玩具的线

　　日，恰逢周一，记者实地走访宝奥城发现，虽然已有不少商家入驻并开门营业，但依然掩盖不了宝奥城低迷寂静的状态，可以说，开业一年多，宝奥城与“空城”无异。“宝奥城主要是做批发、电商、物流，因年底有些工厂赶货，目前这里基本是店员来。”对于为何如此冷清，宝奥城相关人士解释称。“目前属于暖场的过程，任何项目都有一个过程，我们肯定会通过一些手段来促进旺场的，目前项目面积很大，占地614亩，在市区也很难找到这么大的面积建设这个项目，目前宝奥城店铺出租分两部分费用，一部分是进场费，比如一楼的进场费是15~18万之间，一二楼基本上已经出租出去了，另外一部分是租金，均价是24元一个平方，但2018年是免租的捷佐展览服务，”宝奥城招商经理潘先生告诉记者。

　　对群兴玩具来说，目前是两手准备，一边是线上电商系统的搭建和利用现有厂房建设线下展示体验实体店，另一边则是将旗下部分厂房对外出租以回收资金。

　　根据评估报告，群兴玩具旗下童乐乐公司厂房、行政宿舍楼和歌乐宝公司生产基地的账面净值为3.28亿元，经评估的公允价值为3.33亿元，增值523.21万元，增值率1.60%。

　　记者拨通横幅上翁先生的联系电话，据他介绍，目前正在出租的厂房面积有一万五千多平方米，出租价格是每平每月10元左右，今年1月初就开始放租，但目前尚未找到合适出租对象。

　　也正是因为厂房对外招租，群兴玩具在资产负债表中将“固定资产厂房建筑物”和“无形资产土地使用权”转换为“投资性房地产”，由此也遭到深交所问询。群兴玩具方面回应称，公司用于出租的投资性房地产地处广东省汕头市，随着该区域经济发展，房地产交易活跃，满足投资性房地产后续计量采用公允价值模式的两个条件：一是投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场；二是企业能够从房地产交易市场取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息。

　　群兴玩具也在回复深交所问询中指出，2017年1月24日，经公司总经理（总裁）办公会议审议决定，公司拟将玩具生产相关的生产设备及人员进行处置与安置，根据评估报告，公司拟处置的生产设备账面价值1069.3万元，评估值1072.27万元，评估增值2.93万元。群兴玩具同时强调称，与原有业务相关的存货、设备等已处置，目前公司主要资产系用于推动玩具渠道经营业务所需的厂房土地等，不存在重大资产减值的情形。

　　捷佐展览服务

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